运城制版08年一季度的总资产比07年增长了5%，总负债额度则增长了11.6%。流动资产增长了4.37%，流动负债则大幅增长12.22%。由于流动负债的大量增加，现金流动负债比率的减幅达到69个bp。利息保障倍数则因利润额的下降以及利息费用的大幅增加呈下降趋势，降低了11.97点。其他指标变动幅度均较小，速动比率同07年相比下降了17bp，资产负债率小幅上升1.61点。综合来看，0 8年一季度运城制版的偿债能力与07年相比有所下降。
同样，一季度运城制版的营运能力有一定程度的下降。由于主营业务收入净额增幅为10%左右，总资产周转次数降低了0.11点；存货周转次数和应收账款周转次数分别下降1.73点和0.25点。
运城制版08年一季度的盈利能力指标变化较为明显。主营业务利润额增长了5%左右，远不及主营业务收入的增加额，因此主营业务利润率下降5.8个点。同时由于净利润额与07年相比降低了14.67%，造成相应的净资产收益率下降10.33，总资产报酬率下降8.18点。总体来看，运城制版一季度的盈利能力同07年相比有较大程度的下降。
TTM为0.74年的08运制版CP01最近的成交收益率为7.271％，高出短期无风险收益率330bp，与其TTM和鼎资级别相同的债券与无风险收益率的平均息差为274bp左右。山西运城制版为国有独资企业，鼎资研究统计TTM为0.74年的国有独资企业短融券的平均收益率为5.53％。根据运城制版的实际情况，鼎资投资认为08运制版CP01目前7.271％的市场收益率有所偏高，我们认为其合理收益率6.50％左右较为合理。
