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光大证券：维持滨江集团“增持”评级
光大证券7月25日发布投资报告，维持滨江集团（002244.SZ）“增持”评级。
08 年上半年，滨江集团（002244.SZ）公司实现营业收入13 亿，由于去年上半年没有新盘推出，同比大幅增长850%；归属母公司净利润达3.28
亿，占全年预计净利润的44%，基本符合预期。公司上半年结算收入来自于金色海岸项目，估计结算面积4.9 万方，结算均价26500
元/方。公司全年的收入也主要来自于金
色海岸项目，预计净利润7.4 亿。上半年结转和销售基本持平，期末预收帐款约38 亿，足以保证08 年业绩的实现。
光大证券表示，滨江集团上半年销售收入约为12 亿元，完成全年预计销售收入的24%。主要来自于07 年12 月和08 年3 月推出的万家花城二期，5
月底开盘的新城时代广场也贡献了部分收入。虽然杭州市场也处于调整之中，但是滨江集团上半年推出的万家花城仍然获得了非常理想的销售。这说明定价理性、品质上乘和具有品牌号召力的项目仍然有很大的市场潜力。公司08
年的推盘计划主要安排在下半年，预计将分别推出金色蓝庭和阳光海岸。土地储备方面，公司将选择合适机会增加快速周转类项目。
在中性假设条件下，光大预计滨江集团（002244.SZ）公司08～10 年的EPS 分别为1.43、1.75 和3.76
元，根据半年度的资产负债表调整以后的NAV 评估值为21.62 元/股。
光大证券：维持滨江集团“增持”评级
光大证券7月25日发布投资报告，维持滨江集团（002244.SZ）“增持”评级。
滨江集团（002244.SZ）上半年实现净利润3.28 亿，符合预期：08 年上半年，公司实现营业收入13
亿，由于去年上半年没有新盘推出，同比大幅增长850%；归属母公司净利润达3.28 亿，占全年预计净利润的44%，基本符合预期。
光大证券表示，公司上半年结算收入来自于金色海岸项目，估计结算面积4.9 万方，结算均价26500
元/方。公司全年的收入也主要来自于金色海岸项目，预计净利润7.4 亿。上半年结转和销售基本持平，期末预收帐款约38 亿，足以保证08 年业绩的实现。
滨江集团上半年销售收入约为12 亿元，完成全年预计销售收入的24%。主要来自于07 年12 月和08 年3 月推出的万家花城二期，5
月底开盘的新城时代广场也贡献了部分收入。虽然杭州市场也处于调整之中，但是滨江集团上半年推出的万家花城仍然获得了非常理想的销售。这说明定价理性、品质上乘和具有品牌号召力的项目仍然有很大的市场潜力。公司08
年的推盘计划主要安排在下半年，预计将分别推出金色蓝庭和阳光海岸。土地储备方面，公司将选择合适机会增加快速周转类项目。
光大证券预计滨江集团（002244.SZ）公司08～10 年的EPS 分别为1.43、1.75和3.76 元。
