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国泰君安：中小企业有望得到国家进一步扶植
国泰君安12月2日发布投资报告，针对尚福1日在第七届中小企业融资论坛期间的采访表态认为，国家有望不断加大对中小企业的扶植力度，因此继续看好这一板块。
12 月1 日在深圳召开的第七届中小企业融资论坛期间，证监会主席尚福林在接受采访时表示：1. 关于大非的政策都是明确的，不会变动。2.
重点做好四方面工作，包括推进上市公司并购重组、加大对中小企业支持的力度
、大力发展公司债券市场、进一步加强监管。3.
推进上市公司并购重组。将充分发挥资本市场作用，促进产业结构调整，鼓励上市公司通过创新并购、重组手段进行并购重组，提升整体竞争力。4. 加大对中小企业支持的力度
适时推出创业板。5. 大力发展公司债券市场。推动商业银行自主参与交易的市场，推动在交易所市场发行金融债券品种，扩大中小企业发债，完善交易所市场产品结构。6.
进一步加强监管。做好证券公司融资融券的业务工作，和股指期货推出前的各项准备；完善市场管理机制，进一步加大对操纵市场内幕交易、利益输送等违法违规案件的查处力度；加强证券期货风险监控，落实资本市场重大风险预警和应急处理机制，及时发现和化解风险隐患，全力维护市场安全稳定运行。
对此，国泰君安认为，09
年宏观经济总体向下的趋势已广为投资者认同，从基本面分析，上市公司业绩将经历冷酷考验，增速下滑或者负增长成为众多行业的基本特征，在这样的情形下，国泰君安认为投资者应该努力寻找业绩确定性强的公司，09
年这类公司将享受确定性溢价，其分析思路在于：
（1）稀缺。由于经济面临内忧外患的双重压力，大多公司业绩会下滑，但下滑的幅度存在很大不确定性，因此，业绩增长确定的公司将成为稀缺品种，成为众多资金追捧的焦点。
（2）局部流动性过剩。09 年市场流动性目前来看仍然不容乐观，但由于A 股上市公司以周期性行业为主（市值占比超过7
成），这部分股票仍然会遭到相当多基金低配，多余的流动性流向何处？国泰君安判断部分资金会流向业绩确定性高的行业公司，从而产生局部泡沫。
（3）局部泡沫最可能出现在成长性好、业绩相对确定的中小盘公司中。这些企业多是各自细分行业龙头，面临的融资困境实际上显著小于绝大多数真正意义上的中小企业，同时，国家不断加大对中小企业的扶植力度，加上盘子小，容易产生泡沫，因此，国泰君安继续看好这一板块。
